长安汽车的研究报告称，节前对公司进行了调研,公司经营情况良好,福特库存较低。福特新车型翼虎订单充裕,目前产能不足,供不应求;翼博上市的准备工作有序,预计4月份上市;下半年尚有全新款蒙迪欧。3款强势新车将带动福特13年增速提升。

　　翼虎于1月底上市销售,目前订单充足,由于产能需要一个爬坡的过程,现车不足,基本需排队等车,排队时间3-6个月不等,订单数量已经超过老福克斯的单月销量。

　　翼博上市工作有序进行,预计4月份准时上市,考虑到翼博定位低端,是欧美合资SUV车型首次试水10万元左右市场,进军A0级SUV市场,志在全面加大与自主车型的竞争层面,进一步侵蚀市场,加大市场份额。单车盈利将更趋向A0级轿车的水平。

　　全新蒙迪欧下半年上市,由于其造型前卫时尚,在公务用车领域扩展客户存在一定难度,目标客户更趋向于追求时尚感的青壮年。由于80前的消费能力逐渐提升,且其消费观念更为前卫,预计全新蒙迪欧的表现较好。

　　考虑到福特今年3款全新车型上市,公司广告力度加大,广告费用预计较2012年有较大幅度提升。但如果新车价格能够稳住,销量表现达到或者超越预期,整个福特的单车盈利将继续提升,覆盖剧增的广告费用问题不大。

　　目前1、2工厂正在加紧排产,整个供应链都在为尽量提升产能做准备,考虑到产能释放的极限,销售端可以达到的增速区间为:30%-50%。

　　自主轿车逸动、悦翔、悦翔V3的月销量有显著增长,通过调整车型销量结构,自主轿车的盈利能力快速提升。但是由于北京工厂摊销压力较大,加上自主轿车的研发费用始终居高不下,使得自主轿车依然处于亏损状态。

　　2013年的增量主要来自CS35和悦翔V3,如果车市需求情况良好,预计销量增速能够确保在30%以上。

　　由于公司微车处于调整车型结构期,且加大了对重庆本部微车的配套、发动机、研发等投入,河北长安的旧车型停产对销售造成一定影响。重庆本部逐渐向高端化路线走,欧诺、金牛星的销量持续走高,若该情况能够持续,则整体微车部门的单车盈利也是个逐渐提升的过程。

　　12年长安微车的市占率小幅下滑0.3个百分点,通用五菱则继续大幅提升市占率。长安微车要想稳住其市场地位,仍需加强渠道售后的精细化管理,亟需解决发动机等核心配套件的改良。