2月20日，市场上传闻的成品油调价消息最终以落空收场，但调价的条件均已满足，成品油调价只是时间问题，可以说箭在弦上。

　　近期国际油价涨势犹存，随着时间推移，三地原油变化率将继续走高，届时成品油上涨幅度将随之相应增加。

　　分析师认为，由于国内成品油价格上调未能如期兑现，预计短期内汽柴油价格将被不断推涨。受上调预期影响，销售企业备货待涨致库存暴增，但柴油后期需求不足或会使得价格难以支撑高位，后期有回落风险。

　　成品油价上调未兑现

　　汽柴油价格被持续推涨

　　自2月15日三地原油变化率突破 4%的调价红线以来，成品油市场表现一片火热，不仅市场贸易商及各地区地炼价格节节攀高，两大石油集团亦开始限量销售，成品油调价又被推到风口浪尖。2月20日即将上调的消息不胫而走，两大石油集团也通知部分下属企业留守值班。然而随之而来的是警报解除，令成品油市场虚惊一场，“调价靴子”被高高举起，但却未及时落下。

　　隆众石化网成品油分析师梁福兰认为，此次调价延迟，主要是因为考虑到还未到元宵节，传统的春运尚未结束，目前仍处于用油高峰期，过早调价将会对民生产生较大影响，所以发改委适当延期了此次调价。然而成品油调价条件已经满足，在成品油市场化程度越来越明显的情况下，2013年成品油首次上调是迟早的事情，但具体调价时间还需等待国家下发调价文件。但近期国际油价涨势犹存，随着时间推移，三地原油变化率将继续走高，届时成品油上涨幅度将随之相应增加。

　　2月20日三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油当日均价每桶114.685美元，近22天内均价每桶113.840美元，较11月14日基准价上涨5.04%。

　　多家市场机构均预计，后期三地原油变化率将继续冲高，预计下周调价可能性极大。因为该调未调，但调价预期强烈，因此，目前汽柴油价格在持续上涨。

　　据卓创资讯监测数据显示，截止到2月20日，国内20个省市主要城市主营0#柴油批发均价为8378元/吨，批零价差缩小至189元/吨，93#汽油批发均价为9546元/吨，批零价差缩小至396元/吨。

　　金银岛分析师于金波表示，国内成品油价格上调未能兑现，昨日国内市场看涨情绪依旧浓厚，大部分地区汽柴油价格双双走上行通道。成品油上调延迟，中间商投机操作频繁，各地主营销售进度普遍完成尚可，受此影响，昨日多地涨势依旧。但部分地区受目前市场高价打压，且节后大多地区终端需求未有完全恢复，市场成交仍显平淡。预计短期市场整体汽柴油价格持续推涨，交投气氛良好。

　　“近几日，成品油调价进入敏感期，市场多以推高油价等待零售限价上调落实。”中宇资讯分析师高承莎表示。

　　 销售企业库存暴增

　　调价后价格或难支撑高位

　　受成品油上调预期影响，2月上半月，国内商业汽柴油总库存环比上期暴增，汽柴油均有不同程度涨幅。

　　据安迅思息旺能源库存调查显示，截至2月15日，国内各大省份的社会批发企业汽柴油商业总库存数量为14万吨，较半月前增加20%。其中汽油8万吨，较半月前增加16%；柴油6万吨，较半月前增加25%。

　　安迅思息旺能源分析认为，除了春节后民营油站惯例补货补充库存的原因外，随着国际原油价格震荡上扬，三地变化率在2月春节假期间突破4%，这意味着调价窗口打开，投机需求在全国爆发，春节前后均有不少玩家不同程度备货待涨，这是本期汽柴油商业库存暴增的重要原因。

　　卓创资讯监测的数据显示，华北、华东及华南市场略显活跃，投机性补库操作相对尚可，区内主营销售公司库存水平在40-60%；而东北、西北及西南市场交投相对平静，主营销售公司库存多在70-80%。截至2013年2月19日，所抽样的国内社会经营单位柴油库存较上月底有所上涨，当前库存占其总库容的29.24%，较1月31日上涨3.12%。

　　卓创资讯分析师冯莹莹表示，近期柴油价格的不断走高是受调价预期支撑，因此即使发改委如期调价，冷清的柴油需求或会使得价格难以支撑高位，后期有回落风险。三、四月份为炼厂集中检修期，并且春耕陆续启动，柴油需求或将逐步恢复，但届时市场行情能否好转仍需依赖国际油价的走势。