招商证券3月28日发布国机汽车的研究报告称，公司公布2012年度报告,全年实现销售收入621.2亿元(+22.2%),归属于母公司所有者净利润5.58亿元(12.7%),合0.99元EPS;其中Q4实现销售收入177.3亿元(+26%),归属于母公司所有者净利润2.26亿元(+6.7%)。公司拟每股分红0.1元(含税),分红率为10.1%。
批发业务快速增长,库存将逐季下降2012年中国进口车海关进口量109.1万辆,同比增长8.8%,超出国内汽车市场4.3%销售增速。公司去年进口批发车总量约16万辆,同比增长超过40%,市场份额上升3.5个百分点至16.6%,主要是因为进口大众和克莱斯勒高增长所致。
2013年福特项目将成为新的有力增长点,分析师估算公司进口批发量今年有望超过20万辆,增速在25%以上。
根据中国汽车流通协会数据,进口后行业库存在去年10月达到峰值2.71,之后逐月下降。公司库存在去年3Q末达到123亿元高位,目前已经下滑到114亿元,2013年主机厂商供给计划已回归合理状态,预计公司库存有望逐季下滑,承担的利息负担将逐步减轻。
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