汽车业一开年就上演精彩大戏。2月18日，东风汽车(600006,股吧)入股法国标致雪铁龙（简称PSA）尘埃落定。东风将以8亿欧元购得PSA约14%股权，成为并列第一大股东。

　　这标志着中国汽车企业首次战略性地入股跨国车企，东风迈出了国际化的一大步。对于一直通过引进外资成长起来的中国汽车业来说，东风此次战略结盟PSA，对中国车企加速挺进全球汽车产业链也是一个重大里程碑。

并列三大股东各持股14%

　　东风通过旗下H股上市公司东风汽车集团与法国政府、标致家族旗下控股公司和PSA各方正式签署谅解备忘录。根据谅解备忘录，东风汽车集团和法国政府有意分别注资约8亿欧元入股PSA，而标致家族旗下控股公司也将参与增资。此交易完成后，东风、法国政府与标致家族旗下控股公司将成为PSA并列第一大股东，三方分别持股约14%。

　　东风方面表示，此次入股PSA标志着中国汽车企业首次战略性地入股世界著名汽车企业。这也是全球最大、发展最快汽车市场的中国领军汽车企业与国际跨国汽车集团的一次强强合作，对中国汽车企业“走出去”、积极参与国际竞争具有里程碑意义。工信部有关负责人表示，“东风公司走向国际是企业在市场中的正常决策，是企业的内在需要。”

　　PSA早在二十多年就和东风在华建立合资企业神龙汽车。但这家欧洲第二大汽车制造商，近年来在欧洲市场低迷背景下陷入巨亏困境，并寻求中国兄弟的援手。东风汽车公司副总经理刘卫东介绍，早在去年上半年，东风就已经向PSA传递了希望入股的信息。“徐总、朱总（东风董事长徐平、总经理朱福寿）多次安排我跟PSA表示，对于东风而言，任何一个合作伙伴最困难的时候，做兄弟的不是来锦上添花的，一定是雪中送炭。”

　　东风最终如愿以偿。从PSA方面来说，引入中国战略投资者，除引入资金外，也应该是着眼于在中国这个全球市场的深入发展。但东风最终只持有14%股权，而不是最初传闻的30%。法国政府的最终入局，也被外界解读为是法方出于保持对PSA主导权的考量。这种“三个和尚挑水喝”的并列三大股东格局，也可能降低东风未来对PSA的影响力，并可能导致决策效率低下。

　　刘卫东对此解释称，各方股东将在PSA的技术研发、采购、制造和营销等全价值链中实现共同决策管理。但PSA三大股东测重点有所区别。法国政府出资更多的是出于“救助计划”，不会从董事会、监事会层面插足公司的管理。东风更多看重的是技术，PSA在亚洲和中国区的发展。

　　不过，也有消息称，备忘录中约定“十年之内三方都不能增股”，以及“未来PSA75%的研发必须要留在法国，100万辆的产量也要在法国”。这都增加外界对东风只是当了回“救世主”的担心，可能只有大股东之名而没有实际话语权。

　　“我们不要把法方看成对手，而应该把三个大股东当成三个资源，如果是三个资源支持它做，为什么不能做好呢？”朱福寿说。过去几年来，东风一直通过协同内外资源加速发展，入股PSA也是这种协同思维的体现。朱福寿介绍，“PSA认为每年的效应是4亿欧元。双方的合作绝对是双赢的、有协同效果的。”

　　对于入股PSA可能面临的亏损风险，朱福寿认为，PSA目前的股价是12.5欧元，而东风入股的价位是7.5欧元，有40%左右的折价。“我不是特别认为这60亿投资有多大本质上的风险。”

　　中国汽车工业协会秘书长董扬认为，东风不谋求对PSA的绝对控股也是量力而行。像东风这样的中国汽车大企业，虽然发展势头很好，也积累了一定的国际合作经验，但离很好掌控一个像标致雪铁龙这样的国际大公司还有很大的差距。因此，适当入资成为大股东，对其有足够的影响力和参与度，是当前最佳选择。

　　无论如何，在此前上汽兵败双龙，以及吉利完购沃尔沃的经验上，东风此次战略结盟PSA，对中国车企加速挺进全球汽车产业链是又一个重大里程碑。