扮演标致救世主的东风需要刷新中国汽车界的国际化新标准。

　　东风集团(简称东风)入股法国标致雪铁龙集团(PSA)一案，在万众瞩目中的2月18日尘埃落定。东风以8亿欧元(约67亿元)代价换取PSA14%的股权，成为与法国政府、标致家族拥有同等比例股权的并列第一大股东之一。这是截至目前国内汽车央企最大的海外并购 案。

　　未来，双方将在华设立全价值链研发中心，成立海外销售公司，负责PSA、神龙汽车公司产品在亚洲特别是东盟的销售和服务业务。然而，不同于当年吉利收购沃尔沃时获得的掌声一片，东风此役却引发了众多质疑：陷入困境中的PSA究竟值不值东风花这么一大笔钱？14%股权能使东风在未来获得多少PSA的核心技术？能够扭转PSA目前的颓势？三方持股相同的模式会不会成为“三个和尚没水吃”？甚至很多人认为东风在这笔交易中更像是一个财务投资者。

　　“表面看起来是资本入股了，但实际理念从研发到制造，到采购是一个全方位的合作关系。”东风汽车公司总经理朱福寿在2月19日的媒体见面会上，首先对此做了澄清，“这次入股PSA是一个全价值链的合作，不是过去单一资本的合作。”

　　争议不止在中国，欧洲的分析师、银行家对此也普遍不看好，当然更多是站在PSA的角度。“这笔交易对PSA在欧洲的核心问题起不到解决作用，”法国巴黎银行证券部(Exane BNP Paribas)分析师拉比?弗雷哈(Rabih Freiha)预计，“未来三年，PSA仍将不得不重组业务，削减欧洲产能。”

　　“其实任何收购都会存在一定的风险。”中国汽车流通协会常务理事贾新光对《环球企业家》表示，投资一个企业并不需要完全控股，考虑到PSA本身的影响力，东风能以这个价格取得14%股份已实属不易。

合资2.0

　　对于卖给东风这样一家财大气粗的中国国企，不仅是欧洲媒体不看好，最不情愿的当属标致家族。因为他们最初的选择是通用。

　　自2006年起，PSA开始出现亏损。2008年，全球金融危机更让其雪上加霜。2012财年，PSA巨亏50亿欧元，这一数值甚至超过了其市值。2012年3月，在PSA的CEO菲利普瓦兰(Philippe Varin)斡旋下，通用汽车出资3.2亿欧元收购PSA的7%股份，成为PSA第二大股东，双方还发布了至少五款车和动力系统项目的合作方案。

　　事与愿违。随着PSA亏损的持续扩大，通用自身也表现不佳，PSA希望寻求通用的扩大注资时遭拒。2013年底，通用以约2.5亿欧元的价格卖出了手中所持的PSA股份。

　　在这种形势下，PSA集团大股东标致家族与董事会成员也不得不寻求第三方帮助，但放眼望去，能够出资相救的也只有中国企业。“谈判过程有很多曲折，法方原本也有一些担忧，但我们最终还是达成了一致。”东风汽车公司刘卫东在会上介绍，从去年7月他们正式与法方接触并开始谈判。

　　“跟通用3.2亿欧元获得7%股份相比，东风8亿欧元获得14%股份并没有高多少。”汽车分析师封士明对《环球企业家》说道。在他看来，东风此次注资PSA，跟吉利18亿美元收购沃尔沃，上汽5亿美元收购韩国双龙“还什么都没弄到”相比，从性价比分析都是值得的。